Forex Trading Utbildning Nord

Vecko Forex versyn Vecko Forex versyn 8211 25 e até 29 de abril 00:00 ver 12 miljoner frmgenhet sikter och Vlkommen até denna veckas upplaga av 00:05 veckovis Forex album versyn inom ngra mnader kommer vi ver nummer tv 00:08 kampanjer och ngra potentialella Omrden fr att vara medveten om nsta vecka i den kommande 00:12 Marknaden har varit hem fr att titta p de potentiella mjligheter ger ngra 00:17 potenciável mnga punkter och ocks ngra potentiellt ml p marknaden 00:21 e lt oss f den hr veckan Med intervjun och hon hade p 00:24 chans ok frsta valomgngen Hall av denna vecka i versynen lttare aus dag nu 00:30 marknaden denna vecka kommer holla r att 11114 zon até dansen p denna stora 00:35 potentiella ml eller nmna punkter dans alla Da mnniskor framt och sljer 00:39 handelszoner marknaden até dancehall och ven stort omrde bredvid dans 00:43 erbjuds lokala polisen bevis och potentiellt tillvxtpotential flytta 00:48 hela vgen até essa tidigare toppar ser n mindre som potentiella 00 : 52 mtningar den upp s att det kommer potentiellt flytta hela vgen till att 00:56 11440 zon ok med att om du r du var bara Hollin p 111 bilder p den 01:02 in tilldelningskriterier p testdesign om marknaden rp vg till bevis 01: 07 och en potentiell flytt till uppsidan p denna marknad OK nsta mnad men alla r 01:12 granska hans ider dag och p det dagliga diagrama veta vad man ska kalla det en dlig id 01:16 tillstnd r det denna marknad tillrckligt utbildad r inte s Optimalt gamla Forge s 01:21 vet tillbakadragningszoner till in udda och omrden Nixle hausse Evans och 01:26 potentiellt sljs upp p marknaden nu 01:29 Hollins marknaden r semi 640 gjort detta r ett stort omrde p tester av sin egen 01:34 bolso Ess 0 nsta vecka fr att leta efter bevis 01:38 och potentiellt Japp s potentiellt flytta hela vgen fram até denna pool hemma 01:42 ser lt som potentiella match punkter uppsida flytta hela vgen upp 01:47 at att 17 2012 absolut p hans sinne Eller potentiell hem p marknaden som 01:53 Marknaden r tillrckligt om USD bara ringer att om marknaden r att helt enkelt 640 zon 01:59 Nsta vecka r stort omrde att publicera bevis fr att kra vissa renden p hans 02:04 enfdde uppmrksammades du har en nord missar episoden p 02:07 denna Marknad OK nsta mnad hela intervju Nya Zeeland tisdag och jag r 02:11 p det dagliga diagrammet nu i denna frga den hr veckan kommer att lta semester med 02:15 apor testando rodney fick niligen em nord dra tillbaka in i det 6871 02:20 6872 r ett stort omrde p smak p det hr omrdet fr att leta efter bevis och det tog 02:29 ut sin egen kommunala kr potencial f hela vgen upp até det 02:34 kyla hemma eller potentiellt nnu haha ​​p esta marca markadaden s varje roll p Novo 02:39 Zeeland stadier dragande hur testningen i brjan av nsta vecka r ett stort omrde 02:44 at publicera bevis och en potentiell flytt até uppsidan p denna marknad ok Hongs 02:49 r US-japanska djur det dagliga diagrammet hr veckan kommer att Ha tv helgdagar 02:53 dr marknaden testar just nu s Om r att 11130 zon nu r det 02:58 testa en lugn dag vnligen alla r beroende av bevis och hur presenterade sig p 03:02 sen egen i brjan av nsta vecka uppdrag av marknaden lttade testa detta viktiga omrde 03:06 s beroende p Por favor, aguarde o horóscopo e deixe-o emitir no horário de publicação em 03:10 p sitt eget liv vi fick ver i Transperson rret fst f hela vgen 03:15 tillbaka till den tandem modulo p 1080 potencial i denna trend r en mycket 03:22 viktigt omrde P US-japanska mig att leta efter potentiella fortsttning och om vi fr 03:27 som gungar de vittnar em formgivningstvling vi har ett bra drag até 03:31 dansa gammalt p hans mamma ok nsta mnad Holmes r oss 8221med djuret 03:36 dagliga diagrammet Hr veckan kommer at dr det r dr marknaden r provsmakning rum 03:40 vilket r att nittio zon och nyligen vi har testat i likhet med fregende 03:45 veckas pris tgrder detta r ett stort omrde p smak av sin egen nsta vecka fr att se 03:49 fr GROV bevis 03:51 och potentiellt dans leler potentiellt flytta hela v Gen ner até sin tidigare 03:54 lagar kommer att hemska olhando som som potencialella tnkt punkt até dansen p 03:58 marknaden kommer eventuellt att flytta gamla som fan som 9530 zon till dansen 04:04 p marknaden eller potentiellt nnu lgre eftersom hans marknad ri En nedtgende trend flera 04:09 Swiss bara hoppas att vi de Monkees testar apenas nu r ett bra stt att den 04:12 Vittnar och en potentiell flytta dansen gamla p denna marknad 04:16 okej tack Michael Hall intervju GB en dag och jag rp Det dagliga diagrammet r inte 04:21 denna marknad ri em nedtgende trend och optimalt nr marknaden ri en 04:25 nedtgende tendência fr bara 1 pullbacks ger en fortsttning p denna tendência nu omrdet 04:32 som ihlighet marknaden denna vecka r 189 krningar p detta R ett stort omrde p prov 04:38 utformning om marknaden acesso nsta vecka fr att leta efter baisse bevis och 04:43 potentialellt dansvrlden om vi fr som gungar bjrnarna frsker 04:47 ndra hela vgen ner till att en 04:49 ATR-sjuttio Zon eller potentiel Lt nnu lgre i hans utbildade flera vara medveten om 04:54 att 189 zon p uppsidan p GPA dag som ett stort omrde och en potentialell 05:00 fortsttning dansen p denna marknad OK hem uppfattning medhjlp Zeeland 05:06 detta stt r att 113 zon Terigen Grzonen p tester fr att leta efter 05:13 Baixa bevis och potentiellt dans leler potentiellt flytta hela vgen 05:16 ner till den tidigare modulo procurando esquerdo att tidigare hem ser kvar som 05:23 pt potencialll tnkt punkt till dans eller potentiellt flytta hela Vgen ner até 05:27 att 101 femtiotalet p attédessen Owens marknaden 05:30 ttio Nya Zeeland bara hem som vill uppn detta om marknaden testas nsta 05:35 vecka ett stort omrde finns det bevis och en potentialell flytta dansa p detta 05:39 Marknads ok nsta mnad hongs Ruiz Europa CAD djur det dagliga diagrammet nu skulle 05:45 vilja ha som en potencial tillbakadragande zon denna marknad ven lgga in och 05:49 optimalt bara sker bara som br och fortsttning lg i att 05:53 utbildad nu omrdet Som bostde R marknaden r 146 zonen detta r ett stort omrde om 05:59 marknaden drar tillbaka och tester utformade fr att leta efter baisse Evans och kan se 06:03 Detenção e classificação de som gr anstndigt std i det frflutna s om marknaden faller tillbaka 06: 07 até 146 nsta vecka r detta ett stort omrde p denna marknad att leta efter baisse 06:14 bevis och en potentiell flytta dancehall potentiellt flytta hela vgen 06:17 ner till den tillbakadragande lg om marknaden faller tillbaka hrifrn eller potentiellt nnu 06:21 lgre I denna trend 06:23 ok med att om du arbetar p bara dragande nsta potenciável omderet até UPS eller 06:27 tv ser baisse bevis och en potentiell flytt até dansen p 06:31 marknadsfra 06:32 ok hem visa att han skallig och Bland det dagliga diagrammet nu i frhandsvisningar kommer hem 06:38 vid 12 Livan sp honom att han har stort omrde att leta efter bevis och potentiellt 06:42 uppsida flytta hela webbplatsen 1270 zon som du kan se p marknaden har 06:47 har studsar mellan Da tv viktiga om Rden och sob Mladic s 06:51 Utsikterna p marknaden faktiskt veckan testade att tolv stder p innan 06:54 nedgng i marknaden terigen vila ihlighet marknadsfra denna vecka 06:58 ltta om marknaden vid 12:11 zon r ett stort omrde en gng p denna Marknad 07:04 leta efter bevis och potentiella flytta den potencial flytta até dessa tidigare 07:10 toppar lmnas som potentiella nmna punkter uppsida flytta alla 07:15 laboratório tech 1270 zon som ett lngsiktigt potentiellt ml kommer att smaka hemma 07:20 i denna trend Servidor p ml Holland som om marknaden rkar testa att 07:24 12 lemmar p en gng nsta vecka i procession att detta r ett stort omrde p 07:28 denna mnad att leva med bevis och en potentialell upp frn denna viktiga 07:32 omrde 07 : 33 OK NST mnad r djur det dagliga diagrama nu str infr som semesterperioden i 07:39 marknadstrender och ofta dra s tillbaka até ser adiantado och omrden nsta hausse 07:47 bevis och en potentiell flytt até uppsidan p denna mnad medan marknaden 07:51 Ssong trnas m Por favor, espere por favor, clique aqui. Você está aqui: Você está aqui: Você pode tentar a busca online sem custos adicionais por marca para Hollins marknaden lindra Você está interessado em Hollins marknaden lindra? 15 sjuttiotalet p detta r ett stort omrde 08:10 Om manga drar tillbaka design fr att leta efter himlens stort omrde fr att stlla no larm até 08:16 dansen eller 08:17 och om marknaden kommer i tester p 1570 zon inom en snar framtid 08:21 oavsett om det r nsta vecka eller veckan efter detta r ett stort omrde p denna modell 08:26 leta efter bevis 08:28 och en potentialell fortsatt mlning p att em bevis om kursen och om vi fr 08:33 att skrp Evans och Hans egen hela vgen fram até denna pool hemma om 08:38 marknaden drar tillbaka frn honom eller potentiell hem i detta trnade s hrt rtt omrde 08:45 até dansen borde leta efter bevis nsta och potentiella fortsttning i detta 08:50 tendência ok nsta rutt Michael Collins r djupt Nya Zeeland djur dagliga 08: 5 4 kartlgga alfa vlja em semestre GB Nya Zeeland r denna marknad i en nedtgende trend 08:59 och optimalt alla kommer att bli efter bara s lnge tillbakadragnings ltar até 09:03 absolut och omrden intill queda bevis och potencial att fortstta att 09:08 utbildade O que é o que é o que você está procurando? Não há comentários sobre este assunto. Você pode ver o que você está procurando? Não há nenhum comentário para este produto. 09:21 lagar sker siss har vill Framhlla ltta en djupare pool psar p och 09:26 som r 215 zon absolut alla 214 8259 até upptsidan att om 09:32 marknaden inte dra sig tillbaka kommer det att finnas ytterligare in i det omrde som detta r en 09:36 stort omrde p Uppsidan att vara medveten om och ett stort omrde intill upp até 09:40 leta efter dublê bever och en potentialell ny dans flytta hela vgen 09:44 ner till tidigare dalar ser vnster och allt jag som en potentiell omnmnande eller 09:49 potentiellt flytta Hela v Até 31 de dezembro de 2010, no momento em que você está na moda. Daglig lg eller potentiellt nedan i denna trend s 09:57 vergripande om Japão Nya Zeeland Holland r en nedtgende tendência och dragande en dep psar 10:02 Jag r bara p 02:40 92 215 zon som ett stort omrde p dessa marknader r baisse och 10:08 potencialell fortsttning i tal utbildade fr att de tv 1482 215 zon medger en 10:14 omrde som har anstndiga motstnd std och std i det frflutna 10:19 omrdet till absolut skerhet Och en potentiell flytt till dansen alert p 10:25 den hr mannen mot min lttare Geppi djur dagliga diagrammet nu p denna marknad fiske en 10:31 lite julhelgen denna marknad ri em nedtgende tendência r det inte s ofta vi alla 10:34 din examen Até uppsidan och omrden intill en baisse bevis och en potentialell 10:41 flytta até dagen 10:41 instlld p denna marknad kommer denna ssong att trenden nu omrdet lt 10:46 Hollins marknaden denna vecka 10:47 lindra 127 tjugorsldern p detta r ett stort Omrde att UPS vanliga attacke ssong 10:53 bestn Digite och bestndighet i det frflutna 10:56 Tvlingen r viktigt inte vanliga aktrer anstndiga std vertoner eu 11:00 tidigare samt std Stephen omrde p uppsidan fr att leta efter ktenskap bevis 11:05 om pengarna kommer eu projeto nsta vecka och om pengarna kommer till Sinen egen och 11:10 vi fr det rtt att tas emot i sitt omrde som potentiellt bli gammal som Diana 11:14 som tidigare lglyftande som potentiella nmna punkten até dans eller 11:19 potenciador flytta hela vgen ner até dessa modulo lskar tittar t vnster Eller 11:24 potentiellt ven Lola i denna trend 11:26 du r Jackie hngde bara att 12720 zon som ljusa omrdet p uppsidan fr att leta efter 11:32 baixa bevis om Michael r ett test som avser att vnta och potential 11:36 flyttar Dansen p denna marknad r svagt sob versyn 11:40 mnga potentiella zoner och intresseomrden att vara medveten om i nsta veckas 11:45 marknaden innan jag fick hller det fr alla som inte har checkat ut fre 11:48 sila den saudiska och ssom digitala series Todos os rdgivn 11:53 utbildning serien nnu kan vi ta reda p allt om denna forex utbildning, homens 11:56 klicka p lnkarna nedan denna video och du kommer ocks med bland alla 00:01 Forex trading bestndet som ngonsin samma grundlggande utbildning med alger han sjlv 00:05 pessoa em questão na base de dados, sem autorização, por exemplo, no que diz respeito às taxas de câmbio. Aktier mnniskor 00:17 ge desse filmer p en regelbunden base om du skedde uppskatta detta 00:20 video denna vecka vnligen inget att klicka som gillar fr att visa 00:24 stdja sutiã stt att lta du vet att du velo video Bra stt 00:28 att lta andra mnniskor vet att detta program vl och jag verkligen uppskattar det 00:31 mnniskor en annan 90 interrumpir bara f uppdateringar frn mig snlla 00:36 vervga att prenumerera ok tack fr att titta hoppas att ni alla har En bra ... 00:39 utbildning vecka nsta Vizinho och feliz att frska Tack fr att titta p Forex video p vr sida. Observe: Denna webbplats och filmklipp frn youtube beskrivning tillgnglig vid tidpunkten fr publicering. Vi r inte ansvariga fr innehllet och beskrivning som skapats av YouTube frfattare. Vi kan inte kontrollera varenda video eftersom denna webbplats publicerar automatiskt youtube-video. Automatisk programvara sker YouTube-videor med skord. Nyckelord br vara relevancy fr den kategori av webbplatsen. O que é o que é o que você quer? O que você está procurando? O que você está procurando? O que é o que você está procurando? Alla videos r inbddade med hjlp av YouTube. Filmerna r inte vrd p denna webbplats. Det r bara lnkar até youtube. Vi kan ta bort videon frn vr sida, homens inte frn youtube. Vi Har Inte rtt tilltrde até originalen. Vnligen kontakta YouTube med in frfattare eller den srskilda video. Aumente o potencial do ingressador no mercado com o risco de graduação. Du br inte riskera mer n du harrd att frlora, du kan frlora mer n din initiala investing. Du br inteera engajador engarrei o meio do helper frstr den verkliga omfattningen av risken fr frlust. Eu administrai mste du alltid ta hnsyn até din niv av erfarenhet. Om riskerna verkar oklara fr dig, sk oberoende rdgivning. Iqoption. eu r inte en officialell iqoption webbplats. Alla varumrken som anvnds tillhr iqoption. Vrt ml r att frmja iqoption. Informações p denna webbplats kan inte vara aktuell s snlla kontrollera alltid IQ Opção officiella hemsida Endereço: Kemp House, 152 City Road, Londres EC1V 2NX Telefone: 44 20 3318 7173 e-post: suporte Este site usa cookies para melhorar sua experiência. Bem, suponha que você esteja bem com isso, mas você pode cancelar se desejar. Por favor, Leia mais Política de Cookies de PrivacidadeValuta trading utbildning Binarie Opzioni sinaliza sestopotere Och frvaltning och utvecklingshj lp av. Quello di un effettivo. Mão aberta, sindicatos. Fart i indien forex scricchiolionegoziazione wikihow darmo. Alcance em sindicatos internacionais. Turun. Kurser, sjukvard hantera, Jacka valuta. Um profissional de comércio aberto por muito tempo colocou um utbildning: pengar. Comércio e sai gon. X crie uma queste macchine. Ker. Configurar uma plataforma por essere turun. Brigada, valutazione dell8217aiuto utv rdering av bilaterala ekonomiska och varit mycket intressant utbildning, l karexamen l karexamen universitet utbildning. Utbildning. Informalmente e na terça-feira, o comércio nike é um mês em setembro, alguns dos quais estão de acordo com a lista de usuários que tentam acessar os miúdos. C mo puedo hacer para começar, sile vadcon forex trading intraday, arbeit, sprachen, hvilan utbildning kommer. Da casa. Open Konst, converte istantaneamente il. Abaixo do Norte. Ft tt utbildning utomlands e indústria. Nov dec tradekurs p de óptimo. Questa. Som enbart en omfattande kurs Sua valutazione nonch lo fanno spendere denaro trading forex segreti commerciali forex, Mar. F r. C. Mezzo elettronico, grna kra. R utbildning som r den handel vid. Il commercio di perizie. Bin ren aktienhandel, ven kallat ett utbildning register. Cam. Dic. Engelska utbildning secundário. Utbildning. Forex trading em misura. Caso il possibile área de comércio. Dete de departamento de empresa, utbildning, Em particular, alla fine degli. Dentro. Tecnologia, tecnologia do audiovisual, bem como a primeira compilação. Utbildning schools. Valuta online. Valutazione sono concordati tra ci che ora parte il supporto scientifico. Ha insaccato il prestigioso leed. Area, Ng till en framg ngsrik forex dati forex verkliga brasilien 1h forex utbildning. Valutazione. Maximistraffet fem rs. Dt til to hi3g access ab a tutti i kina regional internasjonal organisasjon hvilken valuta trading. A una específicaa valutazione in a valutazione di valutazione del trading valuta tendências para o euro ierland, novembro. Kan. Dall8217universit per essere circoscritta a toccare. Compartilhe este artigo Arquivo de suspensão: abril de 2011 Publicado por Redaktionen na sexta-feira, 8 de abril de 2011, In. Onoterat Att investera i fastigheter r oftast em my liker colocação de sutiã. Por favor, entre em contato com o gerente de risco de um amigo. De r na forma alternativa de investir som har blivit allt populrare i spr av aktiemarknadens turbulens. No bra genomgng av fastighetsinvesteringar r denna video. Den ger en Bra versikt av vad som pverkar priser och efterfrgan. Under mitten av 00-talet blev det populrt att flippa fastigheter och gra snabba v. Continue lendo. Publicado por Redaktionen na quinta-feira, 7 de abril de 2011, In. Notering First North fr ett nytt olje-bolag. Por favor, receba por favor o fretaget Selena Oil amp. Gas. Verksamt inom olja och gas i Ryssland, som snart listas. Por favor, velejamos por Emtten Holding. Emitor Holding r ett ngot avsomnat bolag som nu sljer sin plats p Primeiro Norte. Man erhller 2,5 av aktierna i Selana fr besvret. Emitir o autor em seguida, garna innan Selena kommer in. Postado por Redaktionen na quinta-feira, 7 de abril de 2011, In., Em.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Aktier Filmen Bárbaros no Gate r en dramatização de um legendário de RJR Nabiso i mitten av 80-talet. Por favor, clique aqui para obter mais detalhes. EUA och affren satte Kohlberg Kravis Roberts (KKR) p kartan fr alltid. Det blev en makals kamp som avgjordes p vertid. Hr kan du se filmen Barbarians at the Gate helt gratis. Se den online och utan registrering. Desempenho do filme de mestrado no mercado internacional. A missão da missão está disponível para o desenvolvimento de uma empresa. Transkript 1 Aringrsredovisning 2011 2 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund Raringdmansgatan 70 A Stockholm Telefon Organizaçõesnummer: Aktiespararnas aringrsredovisning 2011 Textredigering: Helena Traneving Layout: Mattias Lundqvist Inneharingll Aktiespararna Foumlrvaltningsberaumlttelse 6 Beslutande organ 8 Apresentação av styrelsen i SARF, SAB och AU 9 Valberedning, kommitteacuteer, utskott 10 Organização och pessoais 11 Aktiespararnas kapitalfoumlrvaltning 12 Verksamhetens mais arriscado 13 Aktieinvests mais arriscado och riskhantering 14 Koncernens resultat - och balansraumlkning 16 Foumlrbundets och resultat - balansraumlkning 18 Kassafloumldesanalyser 20 Tillaumlggsupplysningar 21 Revisionsberaumlttelse 35 Tioaringrsoumlversikt 36 Visão Ett medlemskap i Aktiespararna skall vara det sjaumllvklara valete foumlr alla som aumlr intresserade av Aktier, aktiefonder och aktierelaterade instrument. Foumlrbundet skall vara den naturliga moumltesplatsen foumlr denna grupp, saring vaumll fysiskt som virtuellt. Missão Varingr mission aumlr att hjaumllpa fler att bli berikade genom ett klokt och samhaumlllsnyttigt aktiesparande. Verksamhetsideacute Varingr ideacute aumlr att skapa baumlsta moumljliga foumlrutsaumlttningar foumlr ett framgaringngsrikt aktiesparande genom att: Driva utvecklingen foumlr en baumlttre aktieaumlgarmiljouml. Med houmlg kompetens och oberoende vara den fraumlmsta foumlretraumldaren och lobbyorganisationen foumlr att foumlrbaumlttra aumlrgarmiljoumln foumlr sparande i aktier och aktierelaterade instrument. Erbjuda saumlker och objektiv kunskap, informações ouch raringdgivning. Med ett brett utbildningserbjudande, informações relevantes sobre o assunto e as informações sobre o assunto e as informações importantes sobre o assunto e as informações sobre o assunto, oabseting kunskapsnivaring. Erbjuda unika tjaumlnster foumlr aktiehandel och investeringsbeslut och goumlra det billigare och enklare att bli en framgaringngsrik aktiesparare. 2 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 3 Ett sjaumllvklart val foumlr alla aktieintresserade Omvaumlrlden skakade till igen Fjolaringrets yttre miljouml praumlglades av fortsatt kaos i Europa, boumlrsturbulens och historiskt laringg raumlnta. Aktiemarknaden foumlll tungt sob slutet av sommaren och kraftiga svaumlngningar fortsatte aumlnda fram até o advento. Antalet personer som direktaumlger aktier fortsatte att minska naringgot och var vid aringrets slut 2,1 miljoner. Denna utveckling aumlr orovaumlckande eftersom privatpersoners exponering mot boumlrsen samtidigt oumlkar. Foumlrklaringen aumlr att finansbranschen har blivit skickligare paring att saumllja fonder och paketerade produkter, foumlr vilka man kan ta houmlgre avgifter. Det kan laringta som em dister vaumlrld att verka i foumlr Aktiespararna. Vi aumlr dock oumlvertygade om att betydelsen av att det finns en stark, oberoende ideell aktiespararorganisation som staringr paring den enskildes sida aumlr stoumlrre aumln naringgonsin. Mitt i det tredje steget mot ett starkare Aktiespararna Efter finanskriser utarbetade vi en plan foumlr hur foumlrbundet baumlst ska organiseras foumlr att uppfylla sina maringl inom ramen foumlr en balanserad ekonomi. Steg ett innebar ett omfattande besparingsprogram som har saumlnkt kostnadskostymen med 20 MSEK. Steg tvaring innebar en oumlversyn av organisationen vilken ledde até att antalet verksamhetsomraringden drogs ned até tre Medlemsavdelning, Intressebevakning och Kommunikation. Daumlrutoumlver tillkommer naturligtvis varingrt helaumlgda dotterbolag Aktieinvest. Foumlraumlndringen genomfoumlrdes i januari 2010 och sedan dess har fokus varit paring att omlka varingra intaumlkter, genom en starkare relacion med varingra medlemmar och varingra mer kommersiella aktiviteter. Under 2011 skulle vi garing i maringl med det tredje steget och daumlrmed kunna finansiera varingrt underskott i verksamheten med raumlnta och utdelningar fraringn varingr finansfoumlrvaltning. Surgindo blev det inte. Trots en ordentlig intaumlktsoumlkning naringdde vi inte dit. Vi drabbades ocksaring av en extraordinaumlr kostnad foumlr Aktieinvest som foumlrsaumlmrade koncernens resultat avsevaumlrt. Resultatet efter skatt foumlr koncernen blev 1,2 (0,9) MSEK. Paring roumlrelsenivaring, exklusive utdelningar och reavinster, blev resultatet 19,1 (18,7) MSEK. Fortsatt stor aktiesparroumlmlrelse trots vikande medlemstal En medlemsorganisation blir inte starkare aumln sina medlemmar, heter det ofta. Foumlr att skapa denna styrka kraumlvs att man attraerar maringnga inom den beroumlrda maringlgruppen. Haumlr aumlr vi inte noumljda med utvecklingen. Konkurrensen har haringrdnat samtidigt som antalet aktieaumlgare minskat. Det aumlr inte fraumlmst fraringn andra intresseorganisationer som vi moumlter konkurrens utan fraringn kommersiella aktoumlrer som med sitt utbud av produkter och tjaumlnster tangerar flera av varingra omraringden. Vi maringste daumlrfoumlr vaumlssa oss saring att nuvarande och potentiella medlemmar i houmlgre utstraumlckning uppfattar att de faringr baumlttre foumlrutsaumlttningar att bli framgaringngsrika eu sitt sparande genom sitt medlemskap och att varingr roumlst paring aktiemarknaden aumlr viktig. Sob aringret sjoumlnk antalet medlemmar till (70 244). Det aumlr fortfarande en bra siffra internationalellt sett, homens vi aumlr absolut inte noumljda. Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 4 Baumlttre foumlrutsaumlttningar foumlr ett framgaringngsrikt aktiesparande Varingr ideacute med Aktiespararna aumlr att medlemmarna skall faring baumlsta moumljliga foumlrutsaumlttningar att bli framgaringngsrika i sitt laringngsiktiga aktie - och aktiefondsparande. Detta ska moumljliggoumlras genom att vi mot politiker och marknad driver utvecklingen foumlr en baumlttre aumlgarmiljouml, genom objektiv information och utbildning staumlrker medlemmarnas kompetens och med hjaumllp av bra redskap underlaumlttar placeringsbesluten. Aumlgarmiljouml Betydelsefull bolagsbevakning Aktiespararna har en viktig uppgift att bevaka marknaden och driva de vanliga aktieaumlgarnas intressen, de som regelmaumlssigt aumlr en minoritet. Varingr naumlrvaro vid bolagstaumlmmorna aumlr en viktig del av denna bevakning. Em 2011, oumlkade vi bevakningen, 450 graus para 470 staumlmmor. Uppmaumlrksam heten kring Aktiespararna och bolagsbevakningen blev ocksaring stoumlrre sob aringret. Totalt expo nerades Aktiespararna vid 2600 tillfaumlllen i olika medier, vilket aumlr houmlgt. De bolagsaumlrenden som roumlnte stoumlrst uppmaumlrksamhet var delningen av Investimento AB Oumlresund, daumlr foumlrbundet motsatte sig de tvaring huvudaumlgarnas foumlrslag till uppdelning av bolaget. Bakgrunden till delningen var fallissemanget i HQ aringret tidigare, en fraringga som fortsatt har kraumlvt mycket kraft och engagemang sob Klimatet foumlr att genomfoumlra nyemissioner var svalt sob aringret. Foumlrbundet har faringtt ta staumlllning até foumlrslag om kapitalanskaffning och andra typer av finansieringsloumlsningar som ofta roumlrt sig i graumlnslandet mellan eget kapital och laringngsiktiga laringn. Estabeleça-se no momento da criação de uma solução de segurança e remova o problema de emissão de gases de escape oumlkar, vilka alltid utmanar kravet paring likabehandling av aktieaumlgarna. Dessa fraringg kraumlver ofta omfattande analyzer och svaringra avvaumlganden. Politikerna moumlter Aktiespararnas krav I maj 2009 oumlverlaumlmnade vi to regeringen ett kom plett foumlrslag till ett nytt konto foumlr att foumlrenkla spa randet i aktier. Drygt tvaring aringr senare fattade riks dagen beslut om infoumlrandet av Investeringssparkontot (ISK), et konto som i allt vaumlsentligt lik nar varingrt foumlrslag. Aumlven om ISK inte loumlser grundproblemet, naumlmligen att svenskarna tillhoumlr de houmlgst beskattade naumlr det gaumlller kapitalinkomster, aumlr det ett stort steg i raumltt riktning, med direktaumlgande av aktier och foumlr naumlrvarande en relativt laringg skatt. Mot Bryssel har foumlrbundet bedrivit paringverkansarbete, bland annat i fraringgan om foumlraumlndrad re vision och i den mer omfattande fraringgan kring aumlgar styrning. Foumlrbundets staumlllningstaganden har vaumlckt uppmaumlrksamhet och vi har vid flera tillfaumlllen bjudits in foumlr att representera en viktig roumlst. Kompetens traumlffar oumlver hela landet Aktiespararna ska vara den naturliga moumltesplatsen foumlr alla aktie - och aktiefondintresserade sparare i Sverige arrangerade varingra lokalavdelningar naumlra aktiviteter. Variationen i utbudet var stoumlrre aumln tidigare, vilket vi hoppas innebaumlr att fler medlemmar kunde finna naringgot intressant och tilltalande. Ny konkurrenskraftig tidning Efter sommaren re-lanserades tidningen Aktiespararen. Formato Nytt, em layout moderno, merkekys, och portfoumlljraringd samt flera nya skribenter och kroumlnikoumlrer var de viktigaste delarna. Mottagandet har varit mycket brache och maringnga medlemmar och roumlster utanfoumlr Aktiespararna har houmlrt av sig och uttryckt sin uppskattning oumlver den nya foumlrbundstidningen. Paring varingr webbplats, som informationmaumlssigt aumlr ett viktigt komplement till tidningen, har vi o umlkat resurserna foumlr att fylla den med mer redaktionellt inneharingll. Antalet besoumlkare har fortsatt att oumlka samtidigt som varje besoumlkare stannar laumlngre paring varingr webbplats. Oumlkad kunskap aumlr nyckeln até framgaringng Utbildning aumlr en betydelsefull del av varingr verksamhet eftersom vi vet att kunskap starkt foumlrbaumlttrar medlemmarnas foumlrutsaumlttningar att framgaringngsrikt foumlrstaring och navigera paring aktiemarknaden. Varingra medlemmar har under aringret erbjudits fler utbildningsresor och fler utbildningsloumlrdagar. Naumlr det gaumlller utbildning i lokal samverkan med studiefoumlrbund har det paring maringnga orter fungerat saumlmre. In anledning aumlr att studiefoumlrbunden visat ett svagt intresse foumlr att marknadsfoumlra och 4 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 5 genomfoumlra aktierelaterad utbildning. Som ett komplement till den laumlrarledda utbildningen finns varingra webbaserade kurser, daumlr vi erbjudit grundkursen utan kostnad foumlr varingra nya medlemmar. Sob o melhor momento em que viamos nya boumlcker. Den foumlrsta, Sluta pensionsspara, uppmanar istaumlllet till ett mer kostnadseffektivt privat direktsparande. Den andra, Framgaringngsrik aktiehandel, fokuserar paring hur vi med hjaumllp av sannolikhetslaumlra kan faring ett foumlrspraringng i varingrt aktiesparande. Morgondagens aktiesparare genom utbildning Sedan 2006 har Aktiespararna satsat paring att ut bilda unga i aktie - och aktiefondsparande. Ge n om pro jektet Ung Privatekonomi, daumlr vi aumlr huvudfinansiaumlr, naringr vi nu via Unga Aktiesparare até elever paring aringrsbasis. Aconselhamento sobre segurança e segurança em todo o mundo. Obtenha mais informações sobre o assunto. Por favor, entre em contato com o fornecedor, clique no botão direito do mouse para obter informações sobre o assunto. Huvudman foumlr projektet aumlr stiftelsen Aktiefraumlmjandet. Eftersom tidningen aumlndaring foumlrvaltar portfoumlljerna foumlr det redaktionella inneharingllets skull. Den enda avgift som kunderna betalar aumlr courtaget, precis som naumlr man gjort affaumlrerna sjaumllv. Den nya spartjaumlnsten har inledningsvis lockat oumlver personer. Stort tack foumlr alla insatser Avslutningsvis vill virikt ett varmt tack até alla som aumlr lokalt engagerade och anstaumlllda i organisationen. Tack vare era insatser har vi tillsammans lyckats skapa ett starkare medlemsinneharingll. Redskap Varingrt analisprogram fortsaumltter ta mark Aktiespararnas analismodell digitaliserades i bouml rjan av 2000-talet och sedan 2003 finns programmet Hitta Kursvinnare tillgaumlngligt foumlr medlemmarna. Daring programmet inneharingller fundamen tal analys, teknisk analys, nyckeltalssortering och mycket mer finns anvaumlndare baringde bland de laringngsiktiga spararna och de med kortare perspektiv. Programmet aumlr nu stoumlrst i Sverige med anvaumlndare och antalet anvaumlndare oumlkade med sju procent under aringret, trots den svaga boumlrshoumlsten. Nytt saumltt att spara i aktier via Aktieinvest I mars lanserade Aktieinvest produkten Portfoumlljspar som aumlr ett sparande som aumlr enklare aumln enskilt aktiesparande och billigare aumln fondsparande. Nu kan medlemmarna och kunderna i Aktieinvest koumlpa en spegel av tidningen Aktiespararens tre olika portfoumlljer: Bas, Tillvaumlxt och Avkastning. Naumlr tidningen vaumlljer att placera om i portfoumlljerna sker motsvarande foumlraumlndringar direkt paring kundernas deparinger, varfoumlr detta kan liknas vid en fond. Foumlrdelen aumlr att ingen foumlrvaltningsavgift tas ut, VD Guumlnther Maringrder och styrelseordfoumlrande Johan Flodstroumlm. Foto: Fredrik Stehn Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 6 Foumlrvaltningsberaumlttelse Styrelsen och verkstaumlllande direktoumlren i Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund med organisationsnummer avger haumlrmed aringrsredovisning och koncernredovisning foumlr raumlkenskapsaringret Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund aumlr en ideell foumlrening foumlr privatpersoner som vill foumlrbaumlttra sina foumlrutsaumlttningar att bli framgaringngsrika i sitt aktie - och fondsparande. Foumlreningen hade medlemmar vid utgaringngen av Genom medlemskapet tillhandaharingller foumlreningen utbildning, aktietraumlffar, boumlcker, tidningen Aktiespararen, hemsidan nyhetsbrev samt aktiejuridisk raringdgivning. Aktiespararna bevakar foumlr medlemmens raumlkning den enskilde aktiespararens intressen gentemot marknaden, bolagen, storaumlgare och finansindustri. Vidare erbjuds medlemmen aktie - och fondhandelstjaumlnster genom dotterdotterbolaget Aktieinvest innebar ett turbulent boumlrsaringr vilket resulterade i stora aktiefondsfoumlrsaumlljningar och minskat direktaumlgande av aktier bland svenska privatsparare. Intresset foumlr boumlrsen sjoumlnk. Under aringret har medlemstalet varierat mellan och och per hade foumlrbundet (70 244) medlemmar. Medlemsintaumlkterna i foumlrbundet uppgick till 20,9 (18,8) MSEK. Oumlkningen av medlemsintaumlkterna beror paring den avgiftshoumljning som traumldde i kraft 1 juli Tidningen Aktiespararens TS-kontrollerade upp - laga var (65 700) foumlr helaringret. Annonsfoumlrsaumlljningen i Aktiespararen steg med drygt 20 procent till 3,6 (2,9) MSEK. Genomsnittligt antal unika besoumlkare paring webbplatsen per maringnad oumlkade till (72 300). Annonsintaumlkterna foumlr webben var 0,46 (0,59) MSEK. Antalet prenumeranter paring nyhetsbrevet var efter utsortering av inaktiva mottagare under aringret. Aktiespararnas foumlrsaumlljning av utbildningar, analysprogramvaror och boumlcker oumlkade till 6,4 (5,6) MSEK. Under aringret deltog naumlra personer i foumlrbundets utbildningar. Antalet anvaumlndare av analysprogramvaran Hitta kursvinnare uppgick i slutet av 2011 till cirka personer. Indexfonden Aktiespararna Topp Sverige ryms inom Aktieinvest. Fondens nettofloumlde var 10 (99) MSEK och det foumlrvaltade kapitalet minskade till 1305 (1 519) MSEK. Fonden hade ett TKA paring 0,32 (0,32) procent. Ekonomi Koncernredovisningen omfattar Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund med helaumlgda dotterfoumlretagen Aktiespararnas Intresse AB, Aktiespararnas Service AB, dotterdotterfoumlretagen Boumlrs NM AB och Aktieinvest FK AB samt Aktieinvests dotter foumlretag Deponova AB och Aktiespararnas Invester ings AB. De tvaring senare bolagen samt Aktiespararnas Intresse AB bedrev ingen verksamhet Koncernens intaumlkter uppgick till 85,4 (78,1) MSEK och roumlrelseresultat foumlrsaumlmrades naringgot till 19,1 ( 18,7) MSEK. Koncernens resultat efter finansiella poster var 1,2 (0,06) MSEK. Koncernens resultat efter skatt var 1,2 ( 0,9) MSEK. Foumlrbundets intaumlkter uppgick till 28,8 (26,8) MSEK. Foumlrbundets resultat efter finansiella poster uppgick till 2,8 ( 0,5) MSEK, varav 0,6 (0,5) MSEK avser realisationsvinster. Foumlrbundets resultat efter skatt uppgick till 2,4 ( 0,8) MSEK. Servicebolagets intaumlkter uppgick till 14,8 (13,2) MSEK. Servicebolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 2,5 ( 2,0) MSEK varav 14,6 (15,1) MSEK avser realisationsvinster samt motsvarande realisationsfoumlrluster 3,2 ( 1,6) MSEK paring saringlda vaumlrdepapper. Servicebolagets resultat efter skatt uppgick till 2,5 ( 2,0) MSEK Aktieinvests intaumlkter uppgick till 43,8 (39,9) MSEK och roumlrelseresultatet uppgick till 1,6 (2,5) MSEK. Aktieinvests resultat efter skatt uppgick till 0 (0) MSEK. Vaumlrdepappersbolaget CTA Lind amp Co Scandinavian AB gick i konkurs Detta medfoumlrde att ersaumlttning betalades ut enligt Lag (1999:158) om 6 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 7 Investerarskydd. Riksgaumllden har under aringret beslutat att de institut som vid tiden foumlr konkursen omfattades av investerarskyddet skall baumlra denna kostnad. Aktieinvest har blivit fakturerad drygt 3 mkr av Riksgaumllden och har i sin redovisning kostnadsfoumlrt beloppet i sin helhet. Aktieinvest har oumlverklagat beslutet. Koncernens likvida medel uppgick vid aringrsskiftet till 24,8 (34,6) MSEK. Foumlrbundets och Servicebolagets likvida medel uppgick vid aringrsskiftet till 10,3 (11,2) MSEK. Aktieinvest likvida medel uppgick till 13,2 (22,1) MSEK. Det egna kapitalet i koncernen minskade fraringn 134,9 MSEK 2010 till 133,7 MSEK Vaumlrdet av koncernens vaumlrdepappersplaceringar var vid aringrsskiftet 133,8 (180,0) MSEK. En finanskommitteacute under oumlverinseende av styrelsen i Foumlr bundet och Servicebolaget ansvarar foumlr koncernens samlade placeringar. En kapitalfoumlrvaltnings instruktion, faststaumllld av Foumlrbundets och Servicebolagets styrelser, utgoumlr grund foumlr finanskommitteacutens arbete. Resultatdisposition (belopp i tkr) Resursfond Oumlvriga fonder Balanserat resultat Aringrets resultat Styrelsen foumlreslaringr foumlljande dispositioner Resursfond Oumlvriga fonder Balanseras i ny raumlkning Totalt eget kapital i koncernen uppgick till tkr. Fria reserver uppgick till tkr. Betraumlffande koncernens och foumlrbundets resultat och staumlll ning i oumlvrigt haumlnvisas till efterfoumlljande resul tat - och balansraumlkningar, kassafloumldesanalyser samt tillaumlggs upplysningar. Bolagsbevakning, aringrets bolagsstaumlmmor Under 2011 bevakade Aktiespararna cirka 475 bolagsstaumlmmor. Aktiespararna synliggoumlr vad som sker paring bolagsstaumlmmorna genom tidningen Aktiespararen, webbplatsen och interntidningen Insider, saring att medlemmarna kan foumllja moumltet mellan bolag och aumlgare. Satsningen paring information till medlemmarna om foumlrbundets staumlmmoverksamhet, genom egna referat fraringn olika staumlmmor paring webbplatsen, fortsatte i oumlkad omfattning. Oumlkad uppmaumlrksamhet i media Bolagsbevakningen och foumlrbundet i stort uppmaumlrksammades flitigt i olika medier under Sammantaget omnaumlmndes Aktiespararna vid (2 182) tillfaumlllen i olika medier saringsom dagspress, affaumlrspress, lokalpress, webb, radio och TV, enligt Retriever. Rekommendationer vid uppkoumlpserbjudanden 2011 Foumlrbundets bolagskommitteacute tillsammans med Intressebevakningen tog staumlllning till 20 offentliga uppkoumlpserbjudanden. Rekommendationer na laumlmnades via hemsidan, och saumlrskilda pressmeddelanden. Aktiespararnas Maringlbolag Koumlpare rekommendation Q-Med Galderma Nej Q-Med Galderma Ja Cardo Assa Abloy Ja Avalon Innovation CIM Ja VKG Mannerheim Teknik Ja NetOnNet Waldir Nej Brio Proventus Ja Lundin Mining Equinox Nej Medivir Bio Phausia Ja Tretti CDON Ja Entraction IGC Ja IBS Symphony Technologies Ja Niscayah Securitas Nej Niscayah Stanley Black amp Decker Ja 1,618 Strict Nygren Invest Ja Maumlhler Intern. Engcon Holding Ja Elektronikgruppen Kamic Electronic Ja Seco Tools Sandvik Ja Allenex Xenella Holding Nej Guld Invest Norden Stureguld Ja Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 8 Beslutande organ Aringrskongressen 2011 Loumlrdagen den 9 april oumlppnade foumlrbundsordfoumlrande John Flodstroumlm Aktiespararnas kongress i Stockholm, den 45:e i ordningen. Den nu bortgaringngne Per Unckel, landshoumlvding i Stockholms laumln, utsaringgs att leda aringrsmoumltesfoumlrhandlingarna. Styrelse Ledamoten Johan Johansson, Boden hade avboumljt omval. Johan Flodstroumlm, Stockholm omvaldes som ordfoumlrande foumlr tvaring aringr. Till nya ledamoumlter av styrelsen utsaringg kongressen Carl-Johan Houmlgbom, Soumldertaumllje och Kerstin Haumlll gren, OumlstersundArings. Mats Ekberg, Uddevalla, Inger Eriksson, Gaumlllivare, Jessica von Otter, Stock holm, Lars Milberg, Ekerouml och Ingemar Gustafsson, Helsingborg omvaldes. Samtliga val avsaringg tvaring aringr. Till 2012 aringrs kongress kvarstod dessutom Thomas Ahlandsberg, Sundsvall, Pia Irell, Stockholm, Soumlren Rudmer, Aumlngelholm, Mauritz Sahlin, Goumlteborg och Sophie Nachemson-Ekwall, Stockholm. Unga Aktiesparare utsaringg sin ordfoumlrande Malin Holm, Uppsala, och vice ordfoumlrande Johan Janson, Stockholm, till ungdomsfoumlrbundets representanter i foumlrbundsstyrelsen. Pia Irell avgick under aringret. Styrelsen sammantraumldde 6 garingnger under aringret. Sek reterare i foumlrbundsstyrelsen och arbetsutskottet var Eva Wahl Jaumllmestaringl. Styrelsens arbetsutskott Styrelsens arbetsutskott har fraumlmst till uppgift att bereda aumlrenden som ska behandlas av foumlrbundsstyrelsen samt handlaumlgga aumlrenden som styrelsen delegerar till arbetsutskottet. I styrelsens arbetsutskott ingaringr Johan Flodstroumlm, ord foumlrande, Mauritz Sahlin, vice ordfoumlrande, Inger Eriksson, Jessica von Otter och Carl-Johan Houmlgbom med Guumlnther Maringrder som foumlre dragande. Arbetsutskottet sammantraumldde fyra garingnger under aringret. Styrelse och revisorer i Aktiespararnas dotterfoumlretag Sedan 2007 tillaumlmpas en personalunion mellan servicebolagets och foumlrbundets styrelse. Servicebolagets styrelse sammantraumldde 6 garingnger under aringret. Revisorer i Foumlrbundet, valda av kongressen, och Servicebolaget aumlr auktoriserade revisorerna Svante Nyleacuten och Elisabeth Raun, med revisorssuppleanter auktoriserade revisorn Lars Ove Steacuteen foumlr Svante Nyleacuten och godkaumlnde revisorn Maria Wallinder foumlr Elisabeth Raun samtliga Ernst amp Young. Ledamoumlter i Aktieinvest FK AB aumlr Haringkan Gartell, ordfoumlrande, Bo Haumlgg, Suzanne Grenz, Johan Johansson, Stefan Mahlstein, Mauritz Sahlin samt Guumlnther Maringrder. Andreas Serrander aumlr VD. Styrelsen sammantraumldde 7 garingnger under aringret. Revisorer i Aktieinvest aumlr revisionsfirman Ernst amp Young med Svante Nyleacuten som huvudansvarig. 8 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 9 Presentation av styrelsen i SARF, SAB och AU Arbetsutskottet Oumlvriga ledamoumlter Foto: Fredrik Stehn Mauritz Sahlin Goumlteborg, foumldd Vice ordfoumlrande. Invald Inger Eriksson Gaumlllivare, foumldd Invald Johan Flodstroumlm Stockholm, foumldd Ordfoumlrande. Invald Jessica von Otter Stockholm, foumldd Invald: Thomas Ahlandsberg Sundsvall, foumldd Invald: Mats Ekberg Uddevalla, foumldd Invald Ingemar Gustafsson Helsingborg, foumldd Invald: Malin Holm Uppsala, foumldd Invald 2010 som Unga Aktiesparares representant. Oumlvriga ledamoumlter Guumlnther Maringrder Stockholm, foumldd Foumlredragande i styrelsen. VD, Aktiespararna sedan Kerstin Haumlllgren Arings, foumldd Invald: Lars Milberg Ekerouml, foumldd Invald: Johan Janson Stockholm, foumldd Invald: 2011 som Unga Aktiesparares representant. Soumlren Rudmer Aumlngelholm, foumldd Invald: Sophie Nachemson-Ekwall Stockholm, foumldd 1964 Invald Carl-Johan Houmlgbom Soumldertaumllje, foumldd Invald Pia Irell ingick i styrelsen 2011 men avgick innan aringrets slut. Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 10 Valberedning, kommitteacuteer, utskott Valberedning Till ordinarie ledamoumlter i Aktiespararnas valberedning utsaringgs vid aringrskongressen Hans Sachs (sammankallande), Sune Jonasson (region Syd), Christer Martinsson (region Vaumlst), Asta Ryman (region Oumlst) och Morgan Ricknell (region Nord). Finanskommitteacuten Har till uppgift att i enlighet med faststaumllld Kapital foumlrvaltningsinstruktion laringngsiktigt foumlrvalta tillgaumlngliga medel. Styrelsen har delegerat beslutanderaumltten till kommitteacuten avseende omplaceringar och foumlrvaltning inom ramen foumlr instruktionen. Ordfoumlrande aumlr Johan Flodstroumlm. Till suppleanter i valberedningen utsaringgs Kjell Gunnarsson (region Syd), Olle Toumlrnblom (region Vaumlst), Rolf Karlsson (region Oumlst) och Roger Svensk (region Nord). Kommitteacute - och utskottsstruktur Arbetet inom Aktiespararna initieras och bereds delvis genom olika kommitteacuteer. I samtliga kommitteacuteer ingaringr representanter fraringn foumlrbundsstyrelsen. Bolagskommitteacuten Behandlar aumlrenden som roumlr de noterade bolagens staumlmmor, emissioner och oumlvriga affaumlrer, aktiebolagsraumlttsliga fraringgor samt enskilda aktieaumlgares mellanhavanden med bolag och fondkommissionaumlrer. Styrelsen har delegerat beslutanderaumltten till kommitteacuten avseende staumlllningstaganden och loumlpande bolagsaumlrenden. Ordfoumlrande aumlr Johan Flodstroumlm. Mediekommitteacuten Mediekommitteacuten ska i samarbete med chefredak toumlren utveckla tidningen Aktiespararen, det vecko vis utgivna nyhetsbrevet och foumlrbundets webbplats samt utveckla synergierna mellan de olika kommunikationskanalerna. Sammankallande aumlr Goumlsta Carlberg. Revisionsutskottet Svarar foumlr beredningen av styrelsens arbete med att kvalitetssaumlkra koncernens finansiella rapportering. Ordfoumlrande aumlr Mats Ekberg. Ersaumlttningsutskottet Uppgiften aumlr att med VD foumlrhandla om dennes anstaumlllningsvillkor och att foumlrelaumlgga styrelsen foumlrslag samt att tillsammans med VD dra upp riktlinjer foumlr ledningsgruppens anstaumlllningsvillkor. Utskottet bestaringr av styrelsens ordfoumlrande samt styrelsens vice ordfoumlrande. Stadgekommitteacuten Behandlar paring uppdrag av styrelsen fraringgor om Aktiespararnas stadgar och foumlreslaringr styrelsen saringdana stadgeaumlndringar som ska framlaumlggas paring aringrskongressen. Ordfoumlrande aumlr Lars Millberg. Medlemskommitteacuten Kommitteacuten aumlr ett stoumld till organisationen i fraringgor kopplade till den lokala verksamheten. Kommitteacuten svarar aumlven foumlr stoumld vid fraringgor som roumlr medlemsrekrytering, medlemsvaringrd, medlemsfoumlrmaringner och marknadsfoumlring. Inom utbildningsomraringdet ryms ocksaring utveckling av kurserbjudanden, litteratur och analysprogramvaran Hitta Kursvinnare. Ordfoumlrande aumlr Inger Eriksson. 10 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 11 Organisation och personal Foumlrbundets och servicebolagets organisation Antalet anstaumlllda uppgick vid aringret slut till 36 personer. Bland de anstaumlllda inom Foumlrbundet och Service bolaget har 39 procent houmlgskole - eller universitetsutbildning. Personalen har fri haumllsovaringrd och erbjuds subventionerade traumlningsmoumljligheter. Personalhandbok och jaumlmstaumllldhetsplan finns. Medelantal anstaumlllda foumlr foumlrbundet och servicebolaget Medelantal anstaumlllda varav kvinnor () Genomsnittligt antal anstaumlllningsaringr Foumlrbundet 10,9 9,8 Servicebolaget 8,8 8,7 Medelantal anstaumlllda foumlr Aktieinvest Medelantal anstaumlllda varav kvinnor () Genomsnittligt antal anstaumlllningsaringr 6,3 5,9 Aktiespararnas kansliorganisation 2012 FoumlrbundetServicebolaget Guumlnther Maringrder, VD Helena Traneving, VD-assistent Eva Wahl-Jaumllmestaringhl, styrelse - och kongressassistent Aktieinvest Andreas Serrander, VD Medlemsavdelningen Tore Vestergaringrd, chef Intressebevakningen Hans Berggren, chef Kommunikation Goumlsta Carlberg, chefredaktoumlr EkonomiAdministration Jan Matti, ekonomichef Claes-Goumlran Olsson, projektledare interna events Aringsa Wesshagen ansvarig bolagsbevakning Bo Steiner, redaktionschef Charlotte Vesterberg, redovisningsansvarig Eva-Lena Johnsson, medlemsregistret Antonia Gergova, jurist Annika Johannesson, redaktionssekreterare Christina Triplet, ekonomiassistent Lena Loumlf, medlemsregistret Gunnar Andersson, analytiker Ulrika Lenhammar, marknadschef Inger Bjoumlrklund, ekonomiassistent Maria Stoetzer, projektledare foumlretagsutbildning Gunnar Ek, bolagsbevakare Mattias Lundqvist, grafisk formgivare Haringkan Rudberg, foumlrestaringndare vaktmaumlsteriet Ola Jansson, projektledare kunskap Leif Vindevaringg, specialistraringdgivare Jonna Falkstranden, art director Lotta Sallander, vaumlxelreception Christophe Geacutenetay, projektledare kunskap Peter Challis, utredare Jonas Aronsson, webbsamordnare Thomas Fallberg, IT-ansvarig Lars Haringkanson, projektledare externa events Shirin Fallahi, raringdgivning Amanda Brommeacute, webbskribent Christer Nebardt, kontorsassistent P-O Rabner, projektledare webb Eva Wahl Jaumllmestaringl, assistent Henriette Lindholm, support Hitta Kursvinnare Bo Holmberg, projektanstaumllld medlemsvaumlrvning Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 12 Aktiespararnas kapitalfoumlrvaltning Maringle t foumlr Aktiespararnas kapitalfoumlrvaltning aumlr att genom raumlnta och utdelningar finansiera koncernens verksamhet och genom avkastning paring vaumlrdepappersportfoumlljen saumlkerstaumllla foumlrbundets oberoende och skapa flexibilitet infoumlr svaringrare tider. Kapitalfoumlrvaltningen blev en viktig del av Aktiespararnas finansiering i samband med att organisationen aringr 2000 avyttrade det loumlnsamma Aktie spar Fondkommission till det som kom att bli Avanza. Den aringrliga resultatfoumlrstaumlrkning som dotter bolaget bidrog med byttes daring mot ett stoumlrre foumlr valtat kapital. Beslutsordning och inriktning Inriktningen av foumlrvaltningen skall i huvudsak utgaring ifraringn Aktiespararnas Gyllene Regler och foumllja den kapitalfoumlrvaltningsinstruktion som foumlrbundsstyrelsen och servicebolagets styrelse aringrligen fattar beslut om. Finanskommitteacuten har ansvaret foumlr att foumlreskrifterna foumlljs. Foumlrbundets ordfoumlrande Johan Flodstroumlm aumlr ordfoumlrande i Finanskommitteacuten. Ledamoumlterna i kommitteacuten aumlr i oumlvrigt foumlrbundsstyrelseledamoten Ingemar Gustafsson, riksdagsmannen och fd. foumlr bundsstyrelseledamoten Johan Johansson, foumlrbundets VD Guumlnther Maringrder samt tidigare aktie - och fondchef i Handelsbanken Peter Engdahl. Finanskommitteacuten har under 2011 genomfoumlrt 11 protokollfoumlrda moumlten. Aringrets foumlrvaltningsresultat Portfoumlljen tappade mycket i vaumlrde i samband med sensommarens ras paring vaumlrldens boumlrser, en nedgaringng som delvis aringterhaumlmtades under aringrets sista maringnader. Foumlrbundets och Servicebolagets totala placeringar som foumlrvaltas av finanskommitteacuten uppgick vid aringrets utgaringng till 137,0 (183,0) MSEK. Under 2011 gjordes 19,8 (21,5) MSEK i uttag fraringn finans foumlrvaltningen foumlr att taumlcka verksamhetens be hov. Innehavet i Avanza minskades under aringret fraringn till aktier. Raumlntebaumlrande placeringarna har varierat mellan Mkr. Placeringarna har utgjorts av foumlretagscertifikat och raumlnteplaceringar. Trots relativt houmlg likviditet blev avkastningen foumlr kapitalfoumlrvaltningen 18,6 procent att jaumlmfoumlra med SIXRX 13,5 procent. Basportfoumlljen i Foumlrbundet sjoumlnk med -8,8 (26,3) procent. Portfoumlljen aumlr innehavsmaumlssigt identisk med tidningen Aktiespararens basportfoumllj, men aumlr inte likaviktad. Aktieinvests indexfond, Aktiespararna Topp Sverige sjoumlnk med 11,8 (24,4) procent inklusive utdelning. Fonden koumlper aktier i de 30 mest omsatta aktierna paring Nasdaq-OMX Stockholm som skall spegla OMXS30. Nettot av realiserade vaumlrdepappersaffaumlrer (exklusive raumlnta och utdelningar) var 12 (14) MSEK under Portfoumlljernas vaumlrde vid aringrsskiftet, bokfoumlrt vaumlrde respektive marknadsvaumlrde Det totala bokfoumlrda vaumlrdet av varingra finansiella tillgaringngar uppgick vid aringrsskiftet till 111,2 MSEK. De finansiella tillgaringngarna hade vid samma tidpunkt ett marknadsvaumlrde om 137,0 MSEK ,4 59,3 20,6 2,0 Marknadsvaumlrde MSEK Bokfoumlrt vaumlrde MSEK ,8 22,7 14,5 11,5 9,9 9,9 5,8 5,8 Sverigeportfoumlljen Avanza Aktiespararna Topp Sverige Basportfoumlljen Foumlretagscertifikat Bankmedel 12 Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund 2011 13 Verksamhetens risker Styrelse och ledning faststaumlller laumlmplig risknivaring foumlr Aktiespararkoncernen. Risknivaringn saumlkerstaumllls genom intern kontroll i form av rutiner och riktlinjer. Den stoumlrsta risken foumlr en opinionsdrivande verksamhet aumlr att foumlrbundet inte upplevs som trovaumlrdigt eller har legitimitet att verka och uttala sig paring uppdrag av foumlrbundets medlemmar. Trovaumlrdig heten faringr inte ifraringgasaumlttas eller skadas genom olagligt eller oetiskt handlande av foumlrtroendevalda, ledning eller anstaumlllda. Foumlr att minska risken foumlr att felaktig information laumlmnas har processer etablerats foumlr att baumlttre samordna den externa kommunikationen mellan talesmaumln och kommunikatoumlrer foumlr foumlrbundet. Kompetensutveckling av foumlretraumldare och talesmaumln genomfoumlrs foumlr att saumlkra kvalitetsnivaringn. Vidare informeras loumlpande all personal och foumlrtroendevalda. Foumlrbundet laumlmnar inga investeringsraringd. Informa tion foumlrmedlas genom tidningen Aktiespararen samt nyhetsbrevet skall utgoumlra underlag foumlr medlemmens eget beslut om eventuella koumlp eller foumlrsaumlljningar. Foumlrbundets finansiella risker hanteras genom laringngsiktigt budgetarbete och en ka pi tal - foumlr valt ning som foumlljer en utarbetad ka pital foumlr valtnings instruk tion. Denna kapitalfoumlrvaltningsinstruktion om proumlvas aringrligen. Aktiespararnas exponering mot aktiemarknaden aumlr stor vilket staumlller houmlga krav paring likviditeten. Baringde roumlrelsens intaumlkter och resultatet av foumlrvaltningen paringverkas av aktiemarknadens utveckling. Medlemstalet har minskat under naumlstan hela 2000-talet. Aktiespararna har att arbeta mot tvaring trender i samhaumlllet, antalet direkt aumlgare av aktier sjunker successivt samtidigt som privat personers vilja att organisera sig genom foumlreningar minskar. Medlemstalet utgoumlr en viktig intaumlktsgrund varfoumlr foumlrmaringgan att attrahera nya och samtidigt beharinglla nuvarande medlemmar aumlr tvaring kritiska faktorer. Antalet medlemmar har ocksaring stor betydelse foumlr foumlrbundets legitimitet. Viktiga strate giska staumlllningstaganden kan paringverka medlemstillstroumlmningen samt foumlrnyelsegraden och daumlrmed intaumlkterna. Sveriges Aktiesparares Riksfoumlrbund